Inclusio is een Belgische openbare GVV die investeert in betaalbare huurwoningen, huisvesting en dagcentra voor personen met een beperking en sociale infrastructuur. De portefeuille ligt in België en telt per 30 juni 2026 224 gebouwen op 91 locaties, met circa 157.000 m² verhuurbare oppervlakte. Sociale verhuurkantoren, sociale huisvestingsmaatschappijen en gespecialiseerde organisaties zijn belangrijke huurpartners. Veel contracten voorzien in betaling door de huurpartner, ook bij leegstand of wanbetaling door de eindbewoner.
Winst: TTM t/m 30/06/2026 · Dividend: Boekjaar 2026 · minimaal verwacht
Bron: Inclusio · halfjaarverslag 2026 en jaarverslag 2025
Halfjaarverslag van 27 augustus 2026: minimaal € 0,94 bruto voor boekjaar 2026. De tabel gebruikt deze aangekondigde ondergrens. Dividendbron ↗
EPRA NTA: € 31,50; IFRS NAV: € 31,66. De wettelijke geconsolideerde schuldgraad bedraagt 42,64%, tegenover een EPRA LTV van 42,98%. EPRA-winst FY2025: € 1,19 per aandeel; het uitkeerbare resultaat van € 1,14 is een andere maatstaf. In H1 2026 bedragen deze respectievelijk € 0,54 en € 0,55; deze halfjaarcijfers worden niet geannualiseerd. De beurswaarde gebruikt alle 7.807.532 uitgegeven aandelen; de NAV gebruikt 7.791.879 aandelen na aftrek van eigen aandelen. Inclusio verwacht voor 2026 een dividend van minimaal € 0,94; dit is nog geen gerealiseerd dividend. Actuele TTM-winst: €1,19 + €0,54 − €0,54 = €1,19. Op 28 oktober 2026 sloot Inclusio €13,5 miljoen nieuwe financiering af: €8 miljoen bij vdk bank en €5,5 miljoen bij een Belgisch pensioenfonds, beide voor vijf jaar. Opnamebedragen en rente zijn niet gepubliceerd; de gerapporteerde EPRA LTV en financieringskost blijven daarom ongewijzigd.
Beurswaarde op basis van 7,807532 miljoen aandelen. Tussentijdse winst wordt niet geannualiseerd.
Weekslotkoersen · bijgewerkt t/m 09/10/2026
positief = premie · negatief = korting
De laatste bevestigde balansdatum bepaalt de EPRA-waarde. Formele EPRA NTA is pas beschikbaar vanaf de balans op 31 december 2022; vóór die datum blijven de EPRA-waarde en premie/korting leeg. IFRS NAV is geen vervanger. FY2022 NTA werd pas op 12 april 2024 retrospectief gepubliceerd. De grafiek gebruikt waarden vanaf hun balansdatum: geen point-in-time backtest. Bij kwartalen zonder gepubliceerde NTA blijft de laatste bevestigde NTA gelden. Selectieregel voor deze grafiek: vanaf de eerste bevestigde NTA wordt uitsluitend NTA gebruikt; tussen rapportages loopt de laatste geldige waarde door.
IFRS NAV: laatst beschikbare balanswaarde, doorgetrokken tot de volgende waarneming, op dezelfde aandelenbasis als de koers. Beide NAV-reeksen worden retroactief vanaf de balansdatum getoond, niet vanaf de publicatiedatum. Ontbrekende waarden worden niet geschat.
Premie / korting = (weekslotkoers / EPRA-waarde − 1) × 100. 305 voltooide beursweken sinds de beursgang op 10 december 2020. Oorspronkelijke Euronext-slotkoersen, zonder dividend- of claimcorrectie. Geen aandelensplits sinds beursgang. Alle weeksloten zijn onafhankelijk gecontroleerd tegen Yahoo; één verschil op 21 oktober 2025 raakt geen weekslot. De financiële cijfers en weekhistoriek zijn een gecontroleerde momentopname en verversen niet automatisch.
Koers / EPRA-winst: weekslotkoers gedeeld door gerapporteerde EPRA-winst per aandeel over de laatste vier kwartalen (vorig boekjaar + huidig YTD − vorig YTD). De winst wordt retrospectief toegepast vanaf het boekhoudkundige periode-einde, ook wanneer de publicatie later plaatsvond. Dit is geen point-in-time backtest. Bij wijzigingen van de aandelenbasis is dit een benadering. De reeks begint bij het boekhoudkundige periode-einde december 2023, gerapporteerd in april 2024. Oudere uitkeerbare winst wordt niet als EPRA-winst gebruikt.
Brutodividendrendement: aangekondigd jaarlijks dividend gedeeld door de weekslotkoers; anders het laatst bekende dividend. Dividendbedragen gelden vanaf hun aankondiging/beschikbaarheid. De dividendhistoriek is voorbereid op kwartaalpublicaties; tussentijdse aankondigingen en de vroege betaalstatus zijn nog niet volledig gecontroleerd. Bij een aangekondigd minimumdividend wordt die ondergrens gebruikt.
Weekslotkoersen t/m 9/10/2026. Database en bedrijfsbronnen ↗
Boekjaren 2021–2025 · jaarultimo voor balanscijfers
| Kerncijfer | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Jaarslotkoers (€) | 18,50 | 13,75 | 13,10 | 13,60 | 17,85 |
| NTA-korting jaarultimo (%) | — | 43,3 | 53,7 | 55,4 | 42,9 |
| Netto huurresultaat (€ mln) | 7,1 | 10,3 | 13,3 | 15,4 | 16,8 |
| EPRA-winst / aandeel (€) | — | 0,85 | 0,92 | 1,00 | 1,19 |
| EPRA NTA / aandeel (€) | — | 24,27 | 28,31 | 30,47 | 31,27 |
| IFRS NAV / aandeel (€) | 22,59 | 25,08 | 28,73 | 30,61 | 31,43 |
| Brutodividend / aandeel (€) | 0,50 | 0,70 | 0,75 | 0,82 | 0,92 |
| ROE (%) | 9,7 | 13,2 | 19,5 | 10,3 | 5,3 |
| EPRA LTV (%) | — | 36,5 | 38,2 | 41,4 | 42,1 |
| Bezettingsgraad (%) | 99,4 | 99,2 | 98,4 | 99,0 | 99,2 |
| Bron | Jaarverslag 2021 ↗ | Jaarverslag 2023 (vergelijking 2022) ↗ | Jaarverslag 2023 ↗ | Jaarverslag 2024 ↗ | Jaarverslag 2025 ↗ |
ROE: groei van de intrinsieke waarde per aandeel plus het tijdens het boekjaar uitgekeerde brutodividend en eventuele kapitaaluitkeringen, gedeeld door de beginwaarde (total accounting return). Grondslag: EPRA NTA, of de beschikbare vergelijkbare NAV. Dit is geen nettowinst gedeeld door gemiddeld eigen vermogen.
ROE 2021: IFRS NAV (alternatief). Geen paar vergelijkbare EPRA-waarden beschikbaar; beide waarden op IFRS-basis. Dividend boekjaar 2020, betaald tijdens boekjaar eindigend 2021; keuzedividend bruto meegeteld.
ROE 2022: IFRS NAV (alternatief). Geen paar vergelijkbare EPRA-waarden beschikbaar; beide waarden op IFRS-basis. Dividend boekjaar 2021, betaald tijdens boekjaar eindigend 2022; keuzedividend bruto meegeteld.
Jaarslotkoers: de gerapporteerde slotkoers van de laatste beursdag van het boekjaar, zonder dividendcorrectie of correctie voor latere kapitaalverrichtingen. NTA-korting = (1 − jaarslotkoers / EPRA NTA van hetzelfde jaar) × 100. Positief = korting; negatief = premie. Dit vergelijkt de jaarultimo-waarden, ook als de NTA pas later gepubliceerd werd.
EPRA LTV: gerapporteerde waarden op het einde van het boekjaar. — = geen gerapporteerde EPRA LTV teruggevonden. Bronnen: 2022 ↗ · 2023 ↗ · 2024 ↗ · 2025 ↗.
Formele EPRA-winst en EPRA NTA zijn pas vanaf FY2022 bevestigd. De cijfers voor 2022 werden retrospectief gepubliceerd in het jaarverslag 2023, op 12 april 2024. Ontbrekende EPRA-cijfers blijven leeg; IFRS NAV en uitkeerbare winst zijn geen vervangers. IFRS NAV FY2022 volgt de oorspronkelijke publicatie (€ 25,08); een later historisch overzicht vermeldt afwijkend € 25,04. Huurinkomsten en nettohuurresultaat volgen de geconsolideerde IFRS-resultatenrekening. De database bevat jaarcijfers vanaf 2019, met de pre-IPO-vergelijking afzonderlijk aangeduid, bronnotities en verschillen in financieringskosten.
Laatst gepubliceerde verdelingen · peildatum per onderdeel
30 juni 2026 · vastgoedwaarde inclusief projecten en bestemd voor verkoop; exclusief financiële leasevordering en joint venture
31 december 2025 · vastgoed in exploitatie en bestemd voor verkoop; exclusief projecten en joint venture
Alle geconsolideerde vastgoed ligt in België. De gewestelijke verdeling gebruikt € 416,012465 mln vastgoedwaarde uit het halfjaarverslag 2026 (p. 24–25). De sectorpercentages komen uit het jaarverslag 2025 (p. 76) en hebben een andere peildatum en grondslag. De gepubliceerde percentages worden rechtstreeks gebruikt; de afgeronde sectorbedragen tellen op tot circa € 374 mln.
Bekende datums in de komende 12 maanden
Laatst nagekeken op . Datums kunnen wijzigen.
Inclusio
Inclusio heeft een volledig verhuurd complex met 72 woningen en evenveel parkeerplaatsen in Sint-Jans-Molenbeek gekocht. De twee gebouwen dateren van 2015 en 2017 en hebben een gemiddeld primair energieverbruik van 93 kWh per m² per jaar. Inclusio verhuurt de woningen rechtstreeks aan gezinnen met een bescheiden inkomen, tegen huren onder de marktprijs. De aankoop vergroot het aanbod betaalbare huurwoningen met ongeveer 5%.
Inclusio rapporteert over het eerste halfjaar €8,7 miljoen nettohuurinkomsten, 3,5% meer dan een jaar eerder. De totale vastgoedportefeuille, inclusief ontwikkelingen en voor verkoop bestemde activa, bedraagt €416 miljoen. De bezetting is 99,2% en de gemiddelde resterende huurtermijn 11,7 jaar. Zeven projecten en aankopen vertegenwoordigen €57 miljoen investeringen. De huisvestingscapaciteit stijgt tot 5.959 personen, terwijl Inclusio minder energiezuinige gebouwen geleidelijk vervangt.
Solant heeft op 16 juli de deelnemingsdrempel van 5% overschreden. De maatschap meldt 393.448 stemrechten, goed voor 5,04% van Inclusio, tegenover 385.948 voordien. Solant wordt gehouden door Antoine, Olivia en Sophie van Outryve d’Ydewalle. De berekening gebeurt op basis van 7.807.532 uitstaande aandelen. Het bericht betreft een wijziging in het aandeelhouderschap en bevat geen nieuwe operationele vooruitzichten.
Na de overdracht van het volledige vermogen van SFPIM Real Estate aan SFPIM meldt Inclusio een nieuwe aandeelhoudersstructuur binnen de Belgische staatsgroep. SFPIM houdt rechtstreeks 14,68%; samen met Belfius Insurance en Capline bedraagt het gemelde belang 28,11%, of 2.194.708 stemrechten. De kennisgeving volgt op de verrichting van 30 juni. Het gaat dus mede om een interne herschikking, niet uitsluitend om aankopen op de beurs.
Inclusio heeft een voormalig rusthuis van 4.960 m² in Ukkel gekocht. Het gebouw uit 2015 wordt verhuurd aan Samusocial en omgebouwd tot een opvangcentrum voor maximaal 230 verzoekers om internationale bescherming. Het beschikt over een grote tuin en goede energieprestaties. Dit wordt het achtste dergelijke opvangcentrum in de portefeuille, waarmee Inclusio zijn activiteiten in sociale infrastructuur verder uitbreidt.